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华新水泥业绩超预期定向增发有进展_[新闻new]

发布时间:2021-09-14 11:00:31 阅读: 来源:热缩套厂家

华新水泥:业绩超预期 定向增发有进展

业绩再超预期   环比来看,公司2007第三季度实现EPS为0.26元,与第二季度的EPS持平,三季度是公司的传统小淡季,公司业绩表现超出我们的预期。主要是由于:一方面,公司的经营表现淡季不淡,公司第三季度的综合毛利率为24.4%,环比提升0.4个百分点;另一方面,公司上半年武穴、阳新两个生产基地运行不太稳定,三季度开始进入正常运行。

销量增长及价格回升推动公司业绩快速增长。公司云南4000T/D、襄樊4000T/D及阳新二期4800T/D的生产线分别于2006年5月、6月、9月投产,这些生产线都在2007年贡献产量,公司前三季度水泥及熟料的销量同比增长约26%;公司2007年前三季度的水泥及熟料的综合价格约为232元/吨,同比上涨约22元/吨。

四季度是公司的黄金旺季。公司咸宁4000T/D熟料水泥生产线项目已于7月20日试生产,并于四季度正式开始投入生产,预计四季度的水泥及熟料的综合销量较三季度增加约100万吨左右,我们预计公司2007年水泥及熟料的综合销量将达2050万吨。而且随着水泥消费旺季的到来,公司四季度水泥及熟料的综合售价也将会有一定幅度的提升,据悉公司9月份水泥价格已经上调5-10元/吨,毫无疑问四季度的业绩也将是全年最好的一个季度。

定向增发获实质性进展

公司向豪西盟定向增发已经通过国家发改委的审批,目前正在等待证监会的核准与审批,预计在11-12月将会有定论,定向增发资金的到位将解决公司未来产能扩张所需的资金,公司未来的发展也将获得豪西盟全方位的支持;此外,我们认为随着公司股价的大幅上涨,公司向豪西盟的增发价格也可能大幅提高,发行股数大幅下降将使得公司业绩的摊薄大大减少。

我们调高2007-2009年盈利预测,维持公司“推荐”评级。我们调高公司2007-2009年EPS预测至0.97元、1.47元、2.08元,公司未来三年仍处于业绩高速增长期,净利润年复合增长率达75.4%,调高目标价位至45元,维持公司“推荐”评级。

(中国水泥网 转载请注明出处)

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